Становление и развитие лизинга

Введение

Изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость внедрения новых методов обновления материально-техничес­кой базы и модификации основных фондов различных отраслей деятельности. Одним из таких методов является лизинг.
Актуальность развития лизинга в Республике Беларусь обусловлена значительной физической изношенностью  производственных основных фондов, наличием морально устаревшего обору­дования, низкой эффективностью его использования и др.  Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время многие предприятия Республики Беларусь испытывают недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса, а, следовательно, не могут производить конкурентоспособную продукцию и осваивать зарубежные рынки сбыта. В этих условиях предприятия вынуждены брать кре­диты, однако в ряде случаев банки, не имея гарантий возврата денежных средств, не предоставляют кредиты таким предприятиям. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Именно лизинг устраняет противоречия между пред­приятием, у которого нет средств на модернизацию основных фондов, и банком, который не­охотно предоставит этому предприятию кредит. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает по­этапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Многолет­ний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффектив­ности. С помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для модернизации  основных фондов в различных отраслях  экономики Республики Беларусь.

1. Сущность лизинга и предпосылки развития лизинговых операций.

1.1. Понятие и историческое развитие лизинга автомобилей .

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.   Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.
Вопрос возникновения лизинговых отношений оценивается с различных позиций, при этом существует  на два основных подхода.    Представители первого подхода полагают, что лизинг является "древнейшей формой финансирования", которая была распространена у шумеров и других народов, населявших Месопотамию пять тысячелетий назад, а также что лизинг уже существовал около двух тысячелетий до нашей эры в Вавилоне [1, с. 14]. Аналогичной позиции придерживается английский ученый Т.Кларк, который обнаружил несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н. э. и в Институциях Юстиниана. Примерно в 2000 г. до н.э. в Южном Двуречье шумеры совершали сделки по аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников и животных. Описание элементов аренды виноградников содержится и в Библии. Широко применялась аренда земли, домашнего скота, оборудования и в других древних цивилизациях - в Греции, Египте и Риме. В XI в. Нормандские и норвежские судовладельцы сдавали свои корабли в аренду в военных целях, а в Венеции предметом таких сделок были чугунные якоря. Более того, зарегистрирована сделка по аренде военных доспехов рыцарем для участия в седьмом Крестовом походе (1248 г.).
Во многих работах отечественных и зарубежных авторов, посвященных проблемам лизинговой деятельности, можно встретить цитату или ссылку на цитату из "Риторики" Аристотеля, датированную 350 г. до н. э., о том, что "состояние человека много чаще находится в пользовании, нежели в собственности" и что "богатство составляет не владение имуществом, основанное на праве собственности, а его использование". Считается, что эта мысль как нельзя лучше определяет основную идею лизинга - чтобы получить прибыль, совсем не обязательно иметь оборудование или иное имущество в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход [2, с. 12].
Другая группа авторов полагает, что лизинг представляет собой явление молодое, поскольку появление его относится к новому и новейшему периоду истории хозяйственных взаимоотношений. Это мнение основывается на том, что слово "лизинг" (leasing) вошло в употребление в последней четверти ХIХ в., когда в 1877 г. американская телефонная компания "Белл" приняла решение  сдавать свои телефонные аппараты во временное владение и пользование за плату, что позволило не только расширить сбыт выпускаемой новой техники, но и защитить свои права на интеллектуальную собственность в конкурентной борьбе [3, с. 11].
Признание лизинга древней формой отношений в том виде, как это представлено в приведенных высказываниях учеными, не убедительно. Несомненно, арендные отношения зародились достаточно давно, но это не означает, что в них речь шла о лизинговых отношениях, тем более о лизинге в современном его понимании. Нельзя также согласиться и с тем, что в работе "Риторика" Аристотеля отражена основная идея лизинга. Это цитата отражает суть лизинговых отношений лишь отчасти, скорее, она вскрывает суть любых отношений, связанных с использованием имущества, не принадлежащего пользователю на праве собственности.
Лизинг в современном его понимании стал развиваться лишь в начале ХIХ в. в Англии и США в области железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности. Собственники каменноугольных копей вначале покупали вагоны для перевозки угля, но вскоре они поняли, что это невыгодно. Выработка угля увеличивалась, открывались новые шахты, требовалось все большее количество вагонов для перевозки угля. В такой ситуации стали появляться компании, которые занимались только покупкой и сдачей в аренду вагонов для перевозки угля. При составлении договоров впоследствии в них стали включать право на покупку пользователем имущества по окончании срока договора. Одной из причин появления такого условия было то, что пользователи гораздо аккуратнее и бережнее обращались с вагонами, учитывая перспективу их последующего приобретения в собственность. Первая в мире лизинговая компания-«Бирмингем Вагон компани» была зарегистрирована 20 марта 1855г. в Великобритании. Сначала она специализировалась на сдаче в лизинг железнодорожных вагонов для перевозки угля и других минеральных ресурсов,  а затем – машин и оборудования.

В начале ХХ в. многие грузоотправители не желали осуществлять долгосрочное использование вагонов, требуя взамен предоставления их в краткосрочное использование. В результате, лизинговые компании стали заключать контракты на более короткий срок действия. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю, который сохранял за собой право собственника. Такие арендные договоры положили начало операционного (оперативного) лизинга.
Настоящая "революция" в развитии лизинговых отношений произошла в США и Англии в начале 50-х гг. прошлого столетия. В лизинг стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Непосредственные производители оборудования, осознав преимущества лизинга по сравнению с прямыми продажами, стали создавать дочерние лизинговые предприятия. После 1963 г. в лизинговом бизнесе США стали активно участвовать банки. Таким образом, в США к концу 60-х гг. сложилось три вида лизинговых компаний (независимые, дочерние фирмы производителей и банки). Вскоре лизинг автомобилей в США превратился в один из основных инструментов экономической деятельности.
В Европе лизинг стали рассматривать как кредитную операцию, позволяющую приобрести имущество с помощью третьих лиц, взяв его у них в аренду с возможностью выкупа по окончании контракта лизинга [4, с. 177].
В Германии лизинговая компания «Дойче лизинг ГмбХ» была создана в 1962г. в Дюссельдорфе, первая французская лизинговая компания «Сепа-Фит» начала действовать в 1957 г., в Италии первая лизинговая компания была создана в 1963 г., а в Японии - в 1969 г. при государственной поддержке лизинговых операций. В СССР лизинг стал известен во время второй мировой войны, когда в 1941 - 1945 гг. осуществлялись поставки американской техники.
Лишь в 70-х гг. ХХ в. лизинг нашел законодательное закрепление во многих европейских странах. Это и послужило толчком к распространению лизинговых операций в европейской экономике. В дальнейшем под руководством Международного института по унификации частного права (УНИДРУА) была разработана и в 1988 г. принята в Оттаве Конвенция о международном финансовом лизинге [5]. Целью этого документа было создание единообразия в регулировании лизинговых операций, придание стабильности расширяющемуся мировому рынку лизинговых услуг.
Несмотря на то, что Оттавская конвенция о международном финансовом лизинге разрабатывалась с участием представителей СССР, первые шаги в развитии лизинговых отношений на постсоветском пространстве сделаны лишь в связи с переводом экономики на рыночные рельсы.
В большинстве промышленно развитых стран лизинг стал неотъемлемой частью экономической структуры. В 70-х годах темпы прироста объема лизинговых операций в денежном выражении находились на уровне 20%, в 80-х - на уровне 15%, что превышает темпы экономического развития большинства стран.

За период с 1988 по 1993 год объем лизинговых операций в Италии увеличился в три раза, в ФРГ - 2,7, в Японии - 2,5, в Великобритании и США - примерно в 2,4 раза. К 1993 году доля лизинга машин и оборудования в объеме капиталовложений составила в США - 33%, Австралии - 25%, Великобритании - 18%, ФРГ - 10%.
В 1992 году мировой объем лизинговых инвестиций в машины и оборудование оценивался в 280 млрд. долларов США, из которых на сами США приходилось долее трети мировых сделок по лизингу в сопоставимых ценах, на Японию - 17,1%, Великобританию и ФРГ - около 4%.  В то же время, страны Западной Европы только с конца 70-х годов начинают интенсивно наращивать свою деятельность в этой области. Темпы прироста лизинговых инвестиций в них в настоящее время превышают рост подобных инвестиций в США и Японии.
О насыщенности лизингового рынка в современных условиях свидетельствует рост сопутствующих лизингу услуг, постепенное снижение арендных ставок и приближение их к ставкам банковским, практика лизинга все более крупных объектов, частичное переключение лизинговых компаний на другие виды услуг, увеличение объемов международной деятельности лизинговых фирм. Лизинг остается одним из эффективных и привлекательных направлений вложения капитала: темпа роста лизинговых сделок в 80-х годах превышали в промышленно-развитых странах темпы экономического развития этих стран.            Тенденция развития современного лизинга - реализация через него продукции наиболее современных научно-технических отраслей. В 70-х годах лизингу подвергались, главным образом, крупные, дорогостоящие машины и машинные комплексы: суда, самолеты, строительные горнодобывающие машины.  Из товаров, ранее доминировавших в лизинге, в 80-х годах сохранили свои позиции лишь машины и оборудование для обрабатывающей промышленности и транспорт. Эти группы товаров по-прежнему хорошо арендуются, но и здесь произошел сдвиг в сторону новейшей наиболее сложной техники. В структуре лизинга промышленно развитых стран промышленное оборудование составляет 15-30%, строительные и транспортные машины - 20-23%.         Лидерство в 80-е годы захватила вычислительная техника, оборудование для информационных сетей, множительная конторская техника. Ее доля в лизинговом обороте экономически развитых стран выросла с 10 до 30-40%. Обнаруживается общая тенденция к росту в лизинговых сделках товаров сервисной группы.

1.2. Преимущества и недостатки лизинговых операций. 

Лизинг нашел широкое применение именно потому, что он приносит выгоды всем участникам договорных отношений. В чем суть привлекательности лизинговых сделок?
Лизинговые операции, как правило, сопровождаются специальным сервисом. Он включает: регистрацию оборудования, страхование, получение экспортных лицензий (квот), оформление финансовых документов, предоставление налоговых, валютных и финансовых льгот. Например, могут быть выделены государственные субсидии из фондов финансирования экспорта. Сопутствующие услуги лизинговой компании могут также распространяться на транспортно-экспедиторское обслуживание, монтаж (установку) оборудования, пуск объекта, достижение проектной мощности, осуществление текущего и регламентных видов ремонта, подготовку необходимых кадров для грамотной эксплуатации нового оборудования и другие виды услуг. Кроме того, налоговый режим страны лизингодателя может предоставлять право на ускоренное амортизационное списание имущества, полученного в лизинг. Налоговые льготы проистекают также из того факта, что налогообложение права собственности и права владения различно.
Анализ зарубежной практики осуществления лизинговых операций показывает, что экономическое их значение очень тесно связано с выгодами, которые предоставляет лизинг. В наиболее общем виде преимущества лизинга можно сгруппировать следующим образом.
 

1. Финансовые: одновременное решение вопросов и приобретения, например, оборудования, и финансирования этой операции; остается благоприятным для предпринимателя соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале; лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что повышает эффективность использования производительного капитала, т.к. вкладываемые средства относятся к областям, приносящим наибольшие доходы; лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличие от аренды не изменяются; стороны лизингового соглашения согласовывают лизинговые платежи - объем выплат, их порядок и процедуру, а наличие льгот позволяет лизингодателю учесть финансовые интересы лизингополучателя, например, в виде уменьшения размера лизинговых платежей.
 

2. Инвестиционные: предприятию проще или легче получить имущество в лизинг, нежели ссуду на его покупку, т.к. объект лизинга выступает в качестве залога; лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предоставлении кредита банком. Банковский кредит обычно выдается на 75-80% стоимости приобретаемого имущества; лизинг же обеспечивает 100% стоимости сделки и значительно ускоряет оборот; инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности; возможность сэкономить финансовые средства и направить их на решение иных инвестиционных задач предприятия; действующие налоговые и правовые нормы делают лизинг более выгодным, чем кредит; получение льгот, предоставляемых лизинговыми компаниями в виде, например, скидок на цены прейскуранта.
           

3. Организационно-эксплутационные: немедленная эксплуатация наряду с освобождением от единовременной оплаты полной стоимости оборудования, машин и механизмов; эксплуатация объекта лизинга дает прибыль, необходимую для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается арендатору; сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.
 

4. Сервисные: арендатор объекта лизинга получает возможность воспользоваться значительными по своему объему сопутствующими сервисными услугами - страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой.           

5. Учетно-бухгалтерские: расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты со всеми вытекающими последствиями их калькулирования, при этом лизинговые платежи включаются в себестоимость произведенной продукции  лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую прибыль;  объект лизинга учитывается в балансе лизинговой компании (на этот счет имеются четкие указания в гражданском и налоговом законодательстве многих западных стран) и не учитывается в балансе пользователя.
 

Кроме того, важны и такие преимущества:

• производитель материальных ресурсов - активов, предназначенных для    лизинга, значительно расширяет возможности гарантированного сбыта своей   продукции;    

•   лизингополучатель, используя  лизинг,  повышает конкурентоспособность, экономит средства, получает скидку на налог.

            Преимущества лизинга наиболее полно раскрываются, если провести сравнительный анализ эффективности лизинговых операций и других форм финансирования инвестиций. В этом случае обнаруживается, что:

• выживаемость лизинговой компании обусловлена ценовой конкурентоспособностью и качеством услуг, которые она предоставляет, т.е. цена оборудования будет значительно ниже;

• размер арендной ставки определяется величиной процента, начисляемого арендодателем на сумму основного долга арендатора;

• после истечения срока аренды в соответствии с соглашением о лизинге лизингодатель получает возможность коммерческой реализации объекта лизинга;

• быстрое изменение соотношения курсов национальных валют увеличивает риск лизингодателя.

            В том случае, если сильны инфляционные процессы, то лизингодатель прибегает к использованию страховых фондов по системе страхования экспортных кредитов.
           Участие в лизинговых операциях предоставляет всем их сторонам четкие юридические, налоговые и бухгалтерские  права, а также накладывает определенные обязательства. Таким образом, лизинг - эффективное средство сбыта продукции машиностроения и решения инвестиционных проблем, что представляется очень важным с позиции лизингодателя. Для лизингополучателя  активная работа на рынке лизинговых услуг обусловливает оперативное обновление основного капитала, без крупных разовых инвестиций. Кроме того, участие в лизинговых операциях дает возможность представителям  мелкого и среднего бизнеса, испытывающим определенное затруднение в наличных финансовых ресурсах,  производительно использовать необходимое им  новое и новейшее оборудование, не приобретая его в собственность и не прибегая к разорительным кредитам.
 

        Нельзя, однако, не отметить и ряд недостатков, присущих лизингу. К их числу следует отнести:

• операции, связанные с лизингом, отличаются значительной сложностью как по разработке приемлемой схемы, выявлению условий сделки, так и по документальному ее оформлению;

• лизингодатель должен обладать значительным первоначальным капиталом или иметь стабильный источник денежных средств;

• лизингополучатель проигрывает на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции;

• стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского кредита), поскольку риски износа (морального старения) объекта лизинга ложатся на лизингодателя, который закладывает их в стоимость лизинга.

2. Виды и формы лизинга.

       Применительно к тем случаям, когда в виде объекта аренды выступают машины, оборудование, приборы и контролирующие устройства, различают в зависимости от срока следующие формы аренды: рентинг - краткосрочная аренда (от нескольких дней до полгода), чертер (до года); хайринг - среднесрочная аренда (от года до 3 лет); лизинг - долгосрочная аренда (до 20 лет). Например, фермеру, выращиваемому зерновые, нужны различные сельскохозяйственные машины:
         -сеялка требуется на два-три дня, и он может взять ее по рентингу;
        -борона ему необходима на период проведения сезонных работ. Фермер может ее получить по чертеру (хайрингу);
       -трактор или грузовой автомобиль необходимы в течение длительного срока пользования, и поэтому он их возьмет по лизингу.
 

       Различают около 30 видов (разновидностей, форм, типов) лизинга в зависимости от одновременного действия многих и в месте с тем разно направленно проявляющихся  факторов. Виды лизинга систематизируются в качестве своеобразных, как правило, парных разновидностей. Так, выделяют:

• по способу использования - производственный и потребительский - в зависимости от финансирования либо производственных капиталовложений, либо потребительских товаров длительного пользования;

• по предмету - движимый и недвижимый, т.е. в первом случае речь идет об оборудовании, машинах, механизмах, а во втором, - о заводских зданиях, складских помещениях и других сооружениях исключительно производственного характера;

• по методу использования - индивидуальный и лизинг-бланко, в зависимости от экономической цели использования предмета лизинга. Если предприятие удовлетворяет только собственную потребность в реконструкции основного капитала (основных фондов), то в этом случае речь идет об индивидуальном применении объекта лизинга. Лизинг-бланко означает, что предприятие заботится  о техническом перевооружении  как собственных производств,  так и тех предприятий или фирм, которые с ней состоят в отношениях кооперации или являются ее субпоставщиками. Для того, чтобы иметь качественные комплектующие, необходимо обеспечить соответствие технических условий производства и технологического уровня выпуска этих изделий требованиям компании, которая осуществляет сборку конечного продукта и его реализацию;

• по характеру взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем - чистый лизинг (передается только предмет лизинга) и широкий - предоставляются также разнообразные сопутствующие услуги, перечень которых может быть достаточно значительным; кроме того, выделяют «мокрый» лизинг, согласно которому лизингополучатель может получить техническое обслуживание объекта лизинга, его ремонт, страхование и иные услуги - подготовку квалифицированного персонала, маркетинг, рекламу готовой продукции, поставку сырья и т.д.;

• по сфере предоставления объекта лизинга - внутренний, если предмет лизинга предоставляется отечественному лизингополучателю, и внешний - в том случае, если предмет лизинга передается зарубежному лизингополучателю. В случае международного лизинга выделяют: экспортный лизинг в виде сделки, при которой лизинговая компания покупает объект лизинга у национальной компании, и предоставляет его зарубежному лизингополучателю; импортный лизинг - лизингодатель покупает предмет лизинга у иностранной фирмы и предоставляет его отечественному лизингополучателю; сублизинг - операция, в которой участвуют основной лизингодатель, зарегистрированный в одной стране,  посредник другой страны, который сдает объект лизинга лизингополучателю. Нередко лизинговые компании открывают филиалы в оффошорных центрах.

          На  рынке лизинговых услуг наибольшей популярностью и известностью пользуются виды лизинга, связанные с характером предоставления объекта лизинга. Здесь выделяется финансовый лизинг. В этом случае лизинговая компания берет на себя лишь финансовую часть сделки, а риск использования предмета лизинга ложится на пользователя.
Наряду с названными выше и охарактеризованными видами лизинга применяются и иные его виды, такие, как: торговый лизинг, предпринимательский лизинг, коммунальный лизинг.

           В Германии и Австрии, а также в некоторых других странах Запада применяется «Gross-leasing», или полносервисный лизинг, и «Teil-service-leasing», или частичносервисный лизинг. Регламентация названных видов лизинга находится в зависимости от того, сколь полно берет на себя лизинговая компания осуществление сервисных услуг: иногда это широкий перечень, а чаще список ее услуг не является достаточно полным.

2.1. Финансовый лизинг.

         Финансовый лизинг-это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть. Этот вид лизинга наиболее распространен.

          Финансовый лизинг в сущности представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. Суть финансового лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором купли-продажи имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество в соответствии с договором лизинга лизингополучателю за плату во временное владение и пользование.
          В соответствии с пунктом 2  Международного стандарта бухгалтерского учета № 17 под финансовым лизингом понимается лизинговая сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с владением имуществом, переносятся лизингодателем на лизингополучателя. Право собственности на имущество может в конце срока лизинга передаваться лизингополучателю.
           Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг: транспортное (гражданские самолеты, легковые и грузовые автомобили, автобусы, морские суда, танкеры, рыболовецкие суда, железнодорожные вагоны и контейнеры), оборудование связи (радиостанции, космические спутники, почтовое оборудование), сельскохозяйственное (оборудование для растениеводства и животноводства), строительное (краны, растворные узлы, бетономешалки), электронное, энергетическое, полиграфическое оборудование, мебель, офисное оборудование, оборудование для архитектурных и проектных мастерских, банковское оборудование, горнорудное оборудование, компьютеры и сопутствующие товары, оборудование для рециркуляции и утилизации отходов, для ликвидации аварийных ситуаций на предприятиях, оборудование торговых залов, ресторанов, прачечных, химчисток, складское, холодильное, медицинское и стоматологическое оборудование, инвентарь для отдыха и туризма.
         Отмечается динамическое развитие финансового лизинга в странах Восточной Европы, особенно в Венгрии и Чехии. Здесь на долю финансовой аренды в инвестициях приходится более 15  % , эти страны занимают соответственно 26-е и 27-е места в мировой классификации по объему лизинговых операций, опережая такие развитые страны, как Норвегия и Дания.

Схема реализации сделки финансового лизинга

1. Подача потенциальным лизингополучателем заявления на проведение лизинга

2. Заключение договора залога и/или поручительства

3. Заключение договора финансового лизинга

4. Заключение кредитного договора и получение финансирования

5. Подписание и оплата договора купли-продажи

6. Поставка и приемка имущества совместно лизингодателем и лизингополучателем

7. Страхование предмета лизинга

8. Лизингополучатель обязательно страхует залог в пользу Залогодержателя в указанной им страховой компании

9. Лизинговые платежи

10. Возврат кредита и уплата процентов

11. Выкуп предмета лизинга лизингополучателем по остаточной (либо выкупной) стоимости

12. Закрытие договора лизинга, передача предмета лизинга в собственность лизингополучателю

              Для финансового лизинга характерно:
1.Участие третьей стороны-производителя или поставщика объекта сделки.
2.Невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды (т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя).
3.Более длительный срок лизингового соглашения, близкий к сроку службы объекта сделки (10-12 месяцев).
4.Объекты сделки при финансовом лизинге обычно отличаются высокой стоимостью.
 

              После завершения срока контракта лизингополучатель может:
1.Купить объект сделки по остаточной стоимости.
2.Заключить новый договор на меньший срок по льготной ставке.
3.Вернуть объект сделки лизинговой компании.
 

        Если лизингополучатель соглашается на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость (от 1 до 10 % от первоначальной стоимости). Финансовый лизинг по экономической сущности напоминает долгосрочное банковское кредитование.
              Выделяют 3 формы лизинговых сделок:
1.Лизинг «стандарт» - поставщик продает объект сделки финансирующемуся обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.
2.Лизинг с привлечением средств - лизингодатель получает долгосрочный заем у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемого в аренду имущества. Кредиторами обычно выступают коммерческие банки (с помощью займа и приобретение обязательств).
3.Возвратный лизинг – в данном случае собственник оборудования продает его лизинговой фирме и получает в свое распоряжение от покупателя согласованную сумму сделки купли-продажи. Одновременно бывший собственник берет оборудование у покупателя в аренду. При этом покупатель выступает в качестве арендодателя.
 

       В результате этой сделки продавец получает крупную сумму денег для инвестирования на закупку нового оборудования, модернизацию и т.д. Полученная от этого прибыль в будущем окупит затраты по арендной плате. Возвратный лизинг можно успешно использовать для выравнивания баланса за счет переоценки своего движимого и недвижимого имущества путем его продажи не по балансовой, а по рыночной стоимости, что очень выгодно.
 

                 При организации лизингового процесса можно выделить 3 этапа:
1.Предварительный – осуществляется подготовительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров, изучаются все условия и особенности сделки, решается вопрос об источниках финансирования сделки. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовятся заключения о кредитоспособности клиента и рассчитывается эффективность лизингового проекта.
2.на этом этапе производится юридическое заключение лизинговой сделки, оформляются документы:
-договор о купле-продаже объекта лизинга (при возвратном лизинге);
-акт о приеме объекта лизинга;
-лизинговое соглашение;
-договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества;
-договор на страхование объекта лизинга.
3.Использование объекта лизинга – на данном этапе проводятся выплаты лизингодателю лизинговых платежей, и после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию объекта лизинга.

Лизинговые платежи.

Арендная плата при лизинге устанавливается по схеме: платежи должны возместить инвестору вложенную сумму, затраченную на покупку оборудования + обеспечить среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.
В состав любого платежа входят следующие элементы:

• амортизация – плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

• комиссионные выплаты;

• платежи за услуги лизингодателя.

1.Расчет величины амортизационных отчислений на используемое по лизингу оборудование устанавливается в соответствии с едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:
А=Сб*На/100*Т
Сб – балансовая стоимость оборудования;
На – норма амортизационных отчислений;
Т – период соглашения лизингового договора.

2.Величина платы за пользование предполагаемыми кредитными ресурсами:
Пкр=Кр*Скр/100%
Кр – величина кредитных ресурсов;
Скр – ставка за пользование кредитными ресурсами.

3.Величина коммерческих выплат:
Пком=Ко*Ском/100%
Ском – ставка коммерческих выплат.

4.Величина дополнительных услуг лизингодателя:
Пу=Рком+Ру+Рр+Рдр
Рком – командировочные расходы работников лизингодателя;
Ру – расходы на оплату услуг по эксплуатации оборудования;
Рр – расходы на рекламу;
Рдр – другие виды расходов.

5.Сумма НДС, внесенного в бюджет лизингодателем:
НДС=В*18%/100%
В – выручка от лизинговой сделки облагаемая налогом.
В=Пкр+Пком+Пу

6.Общая сумма выплат лизингодателю:
Лп=А+Пкр+Пком+Пу+НДС

7.Лизинговые взносы:
Лв=Лп/Т
Лв- лизинговый взнос;
Лп- плата лизингодателю;
Т- период лизингового соглашения.

2.2. Возвратный лизинг

         В ряде случаев возвратный лизинг начинается с того, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, то есть одно и те же лицо выступает и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя. В результате меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства.
        Но полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под залог своего имущества нельзя, так как сам залог не оформляется. Совпадает только внешняя форма у этих двух различных сделок. Лизингополучателям следует быть очень осторожными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана утрата собственности.
Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им на правах аренды. Этот вид лизинга успешно используется для рефинансирования капитальных вложений, особенно в тех случаях, когда предприятия испытывают финансовые затруднения, что позволяет преодолеть неплатежи и возобновить производственный процесс или модернизировать производство и значительно повысить конкурентоспособность предприятия.
          Возвратный лизинг по своей сути - это долгосрочный кредит под залог оборудования.
Если предприятие-лизинополучатель имеет необходимые средства производства и нуждается в оборотных средствах для расширения бизнеса, лизинговая компания может выкупить имеющееся оборудование по согласованной сторонами цене (цена обычно учитывает дисконт от рыночной стоимости в 30-40%, в зависимости от ликвидности) и сдать его обратно этому предприятию в лизинг. В результате данной операции лизингополучатель получает необходимые оборотные средства и возможность минимизировать налоги. Заплатив сумму договора возвратного лизинга,
           Возвратный лизинг широко используется первоначальным собственником для:
 -  получения налоговых льгот - использование фактически своего оборудования, но переоформленного в лизинг, позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость выпускаемой продукции (оказываемых услуг, выполняемых работ);
 - более целесообразного использования привлеченных инвестиций в зависимости от необходимости - в наращивание основных фондов или увеличение оборотных средств, в то время как финансовый лизинг ограничивает сферу их применения основным капиталом;
 - переоснащения предприятий новыми технологическими машинами и оборудованием - после закупки новой техники (отвлечения значительных средств из оборота) предприятие получает затраченные средства от лизинговой компании, сохраняя право владения и пользования этой техникой;
 - выравнивания баланса путем продажи своего движимого и недвижимого имущества не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости.
           Поскольку право собственности на обеспечение принадлежит лизинговой компании, такой способ финансирования является менее рискованным для нее, а за счет оптимизации налогообложения - значительно более выгодным для клиента, чем кредит.
Использование возвратного лизинга дает предприятию возможность инвестирования в собственное производство дважды. С одной стороны, предприятие использует все преимущества лизинга и продолжает использовать свою производственную базу, с другой стороны, получает денежные средства для пополнения своего оборотного капитала. При использовании  такой схемы предприятие улучшает структуру баланса и осуществляет экономию на выплатах в сравнении с кредитом 9 - 15%.
         Обеспечивается минимизация налогов, увеличивается объем оборотных средств, осуществляется ускоренная амортизация основных средств.
 

Схема реализации сделки возвратного лизинга:
Подача лизинговой заявки и заключение договора возвратного лизинга;
Заключение кредитного договора;
Получение кредита;
Заключение договора купли-продажи и оплата имущества;
Лизинговые платежи;
Возврат кредита.